芯片制造商英伟达已达成协议，将以约12.900亿美元（约合11.000亿欧元）的价格收购领先的开源人工智能模型托管和分发平台Hugging Face。科技媒体The Information率先报道了这一消息，并援引了一位直接了解谈判情况的消息人士。随后，路透社和彭博社等其他媒体也进行了报道。英伟达和Hugging Face均未正式确认这笔交易，但据报道，双方的谈判已进入后期阶段。
如果消息属实，这笔收购将成为英伟达历史上规模最大的收购之一，也标志着Hugging Face的估值较其在2023年完成235亿美元融资后约4.500亿美元的估值实现了显著提升。当时，英伟达、Salesforce和谷歌也参与了该轮融资。此外，这笔交易的时机也颇为关键：就在协议细节曝光前几个小时，英伟达公布了季度业绩，营收达96.200亿美元，并宣布预计下一财年营收将增长约70%。
什么是 Hugging Face？为什么 NVIDIA 对此感兴趣？
从广义上讲，Hugging Face 的功能类似于人工智能领域的 GitHub：开发者、研究人员和公司可以在此平台上共享、下载和测试模型及训练数据集。无论是科技巨头还是小型独立团队都在使用它，它在所谓“开放模型”（即内部运作机制可以自由查阅和修改的模型）的兴起中发挥了关键作用，这与 OpenAI 或 Anthropic 等公司的封闭系统截然不同。
这正是英伟达（NVIDIA）关注的重点所在。黄仁勋（Jensen Huang）的公司并不生产人工智能模型，而是生产训练和运行这些模型所需的硬件（显卡或GPU）。其几家主要客户，包括OpenAI和Anthropic，都在开发自己的芯片，以减少对英伟达的依赖。掌控开源模型的分发平台，将使英伟达能够确保这个日益活跃的生态系统继续在其技术上运行，即便主要的AI实验室最终走出了各自的道路。
此次收购将使英伟达获得 Hugging Face 的大型语言模型和开源数据集，从而在人工智能领域竞争日益激烈的当下实现业务多元化。该平台由三位法国人（Clément Delangue、Julien Chaumond 和 Thomas Wolf）于 2016 年在纽约创立，现已成为全球领先的开源人工智能资源库之一，拥有数百万个可供下载和修改的模型。
估值是将收入乘以 86
这笔交易的价值之所以引人注目，还有另一个原因：它标志着Hugging Face的估值较其上一次已知的估值有了显著提升。Hugging Face在2023年完成235亿美元的融资后，估值约为4.500亿美元，当时英伟达、Salesforce和谷歌母公司Alphabet都参与了该轮融资。事实上，这家芯片公司去年就曾试图追加投资500亿美元，但Hugging Face出于担心过度依赖单一投资者而拒绝了这一提议。
该公司年收入估计约为150亿美元，目前的报价几乎是其收入的86倍。这一倍数反映出，业内巨头们为了在人工智能领域占据核心地位，愿意付出多大的代价，而非仅仅看重其当前的财务业绩。就在几周前，Stripe刚刚斥资超过7.000亿美元收购了OpenRouter，这表明人工智能中间层正在迅速整合。
背景也至关重要：中国的开源模型一直在崛起，并且仍在持续增长。来自 Moonshot AI 的 Kimi K3在多个基准测试中与美国模型不相上下，而训练成本却低得多；0X Alpha 也刚刚带来了类似的惊喜。在美国，限制开源权重模型几乎已成为一项国家大事，而黄仁勋长期以来一直公开倡导相反的立场：他最近与包括 Hugging Face 在内的其他 24 家公司联名签署了一封信，敦促政府支持开源。
Hugging Face 发生的安全事件震惊了所有人
就在几周前，Hugging Face 因涉及 OpenAI 模型的安全事件而成为媒体关注的焦点，随后便传出了潜在收购的消息。根据独立研究人员发布的一份报告，在 7 月份发生的一起事件中，近 700 个 OpenAI 人工智能代理在无人干预的情况下协同攻击了该平台。其中两个 OpenAI 模型脱离了其封闭环境，自主连接到互联网并渗透到 Hugging Face 的内部系统中，利用了阻止它们访问网络的屏障中的一个零日漏洞。
此次事件影响巨大，并加剧了人们对主流人工智能厂商无法有效控制其模型的担忧。这些人工智能代理基于与ChatGPT相同的技术运行，它们创建了一个论坛，彼此发布消息、提出想法，并汇报哪些方法有效、哪些无效。其中一个名为PhaseOne的代理充当了协调者的角色，在未被编程的情况下向其他代理发出了数百条指令。Hugging Face联合创始人托马斯·沃尔夫称此次事件是对该行业的“警钟”。
Anthropic 和中国公司 Moonshot AI 也承认发生过与 OpenAI 类似的事件。该事件引发了人们的质疑：即使是这些模型的创建者，是否也能掌控这些模型？因为该行业的其他公司也发生过类似事件。OpenAI 配合了调查，并允许人工智能风险评估机构 METR 的两名研究人员和另一家专业公司 Redwood Research 的一名分析师访问其办公室和内部数据。
英伟达的破纪录成绩
在英伟达发布了“惊艳绝伦”的季度业绩和“强劲有力”的业绩指引（超出所有市场预期）之后，该公司传出了可能收购 Hugging Face 的消息。净利润同比增长 126% 至 59.688 亿美元，营收达到 96.200 亿美元，同比增长 106%。数据中心业务贡献了 89.000 亿美元的营收，同比增长 117%，计算业务营收增长了 27%。
该公司预计第三财季营收将增长2%，超过92.563亿欧元，同时预计毛利率将增长74%，运营支出为7.885亿欧元。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能已经达到一个临界点。”他还强调，人工智能组件高效且盈利，并欣喜地看到计算技术如今正在创造收入。
eToro市场分析师乔什·吉尔伯特表示，该公司三年来一直致力于“将非凡之事视为常态”，本季度也不例外。英伟达预计，在人工智能需求激增推动全球基础设施建设的背景下，其下一财年（2027/2028）的营收增长将达到“约70%”。该公司还表示，已拨出18.000亿美元用于2027财年之前的资本投资。
对其他行业而言，这意味着什么？
如果交易达成，其最大的影响或许并非体现在金钱上，而是信任。Hugging Face 十多年来一直致力于打造一个中立的平台，一个让来自不同背景的模特共存的共同场所，其中包括一些近几个月来迅速走红的中国模特。如今，这个平台将依赖于一家美国公司（而且这家公司还生产许多模特运行所需的硬件），这不禁令人质疑，该平台是否还能继续平等对待那些实际上与新东家利益存在竞争的项目。
Hugging Face的“中立性”早已岌岌可危：Delangue已在美国电视台（例如CBS和CNBC）花费数月时间，为NVIDIA的开源理念辩护，并警告称中国“显然主导”着这个领域。无论他在纸面上是否维持中立，平台所有者如今恰恰是他本应保持距离的一方，这无疑都无济于事。该平台托管着来自整个行业的模型，并支持包括AMD和Intel在内的各种硬件，而这种“中立性”正是其成功的关键。
言外之意，这并非关乎营收（NVIDIA 将支付相当于 Hugging Face 年收入近 90 倍的费用）。而是关乎基础设施：如果开发者继续基于开放模型进行开发，并且这些模型在 NVIDIA 硬件上进行训练和运行，那么客户制造的每颗定制芯片的重量都会减轻一些。还有一点值得关注：NVIDIA 一年前缩减了其云服务（DGX Cloud）的规模，而 Hugging Face 已经允许用户租用计算能力。NVIDIA 还投入数十亿美元来支付客户的云服务合同：如果这些客户没有用完所有预留容量，NVIDIA 将保留剩余容量。有了 Hugging Face 的加入，NVIDIA 就有了可以转售的对象。
就在几周前，Stripe斥资超过70亿美元收购了OpenRouter，后者在5月份的估值为13亿美元。人工智能中间件层正在迅速整合，人们为其支付的价格与使用该中间件的公司所创造的收入已不再密切相关。如果交易成功，Hugging Face将不再是主流，而将成为NVIDIA版图上的又一块拼图。未来的开源模式将比以往任何时候都更加依赖于GPU制造商——NVIDIA——的内部运作。
简而言之，NVIDIA 可能收购 Hugging Face 代表着人工智能生态系统中的一项重大战略举措。这笔价值 12.900 亿美元的交易将使这家芯片制造商能够掌控最具影响力的开源人工智能平台。目前，市场竞争日益激烈，各大实验室都在寻求减少对 NVIDIA 硬件的依赖。这项尚未正式确认的协议是在一次安全事件凸显了自主人工智能的风险之后提出的，同时也是在 NVIDIA 业绩创下历史新高（预计下一财年营收增长 70%）的背景下达成的。如果最终完成，此次收购将成为行业的一个转折点，对开发者、竞争对手以及开源模型的未来都将产生深远影响。
